در هفتههای پایانی سال 1404، همزمان با اوجگیری تنشهای سیاسی میان ایران و آمریکا و ابهام در سرنوشت مذاکرات، بازارهای مالی ایران در وضعیتی شکننده و بیثبات قرار گرفتهاند. اظهارات متناقض مسئولان دو کشور، هرگونه چشمانداز روشنی را از آینده روابط سیاسی سلب کرده و سرمایهگذاران را در دو راهی انتخاب میان داراییهای امن یا بازارهای پرریسک سرگردان کرده است. سجاد بوربور، کارشناس بازارهای مالی، با اشاره به این شرایط، استراتژی پیشنهادی خود را بر اساس سه سناریوی محتمل پیش روی کشور ترسیم کرده و از لزوم مدیریت فعال سبد دارایی در این روزهای حساس گفته است.
به گزارش تجارت نیوز، بازارهای مالی ایران در هفتههای پایانی سال در وضعیتی سرشار از ابهام و بیثباتی به سر میبرند. تنشهای سیاسی میان ایران و آمریکا هرگونه پیشبینی قطعی را دشوار کرده و سرمایهگذاران را در بلاتکلیفی فرو برده است. در چنین شرایطی، بازارهای طلا، ارز، بورس و مسکن هر یک به نوبه خود تحت تاثیر این جو پرابهام قرار گرفتهاند و نوسانات شدیدی را تجربه میکنند. نزدیک شدن به پایان سال نیز بر پیچیدگی ماجرا افزوده، چرا که بسیاری از فعالان اقتصادی به دنبال حفظ ارزش داراییهای خود در برابر تورم هستند و برخی دیگر به دنبال نقدشدن برای تعطیلات. در این میان، انتخاب استراتژی مناسب برای سرمایهگذاری به دغدغه اصلی تبدیل شده است.
ریسکهای سیاسی و نظامی سایه سنگینی بر بازارهای مالی انداخته است
در این راستا، سجاد بوربور، کارشناس بازارهای مالی با اشاره به نرخ فعلی دلار اظهار کرد: «ریسکهای سیاسی و نظامی سایه سنگینی بر بازارها انداخته است. ما دقیقا نمیدانیم که قرار است با آمریکا به تفاهم برسیم، امتیازهایی بدهیم و بعد به توافق برسیم، یا اینکه محاصره اقتصادی شویم و سپس به تفاهم برسیم.» بوربور افزود:«این وضعیت از سه حالت خارج نیست، اما نقطه نهایی این است که در نهایت به تفاهم خواهیم رسید، چه با جنگ و چه بدون جنگ.»
دلار متغیر اصلی تحلیل تمام بازارها از جمله طلا، بورس، مسکن، خودرو و حتی اوراق است
این کارشناس بازارهای مالی با بیان اینکه دلار متغیر اصلی تحلیل تمام بازارها از جمله طلا، بورس، مسکن، خودرو و حتی اوراق است، گفت: «دلار بازار آزاد ایران در سالهای اخیر دستخوش تغییرات جدی شده است. در سال 1403 شاهد اتفاقات عجیبی بودیم؛ رئیسجمهوری فوت کرد، به پاکستان حمله کردیم، آنها به ما حمله کردند، به اسرائیل موشک زدیم، حزبالله و حماس دچار تحولات شدند، سوریه را از دست دادیم و ترامپ آمد؛ در سال 1404 نیز جنگ 12 روزه رخ داد و تحریمها کمربندشان را سفتتر کردند.»
بوربور تاکید کرد: «قطعا با این شرایط دلار حباب مثبت گرفته است. اگر ریسکهای سیاسی، نظامی و اجتماعی تعدیل شوند و خنثی گردند، دلار قطعا ریزش خواهد کرد و در این شکی نیست.»
در صورت محاصره اقتصادی یا جنگ، حباب دلار بیشتر میشود
بوربور در پاسخ به این پرسش که تا پایان سال چه استراتژی باید داشت، گفت: «هیچ کس نمیداند چه اتفاقاتی میتواند بیفتد. آیا با ایران مصالحه میشود؟ آیا جنگ میشود؟ من شخصا وزن زیادی برای محاصره اقتصادی قائل هستم. اینکه تصور کنیم فقط انرژی هستهای را تعدیل کنیم و غنیسازی را به رقم پایین برسانیم و همه چیز حل شود، واقعیت را توجیه نمیکند. در نتیجه وزن زیادی به محاصره اقتصادی و حتی احتمال حمله نظامی میدهم. نگاه من این است که حباب دلار میتواند بیشتر شود.»
طلا پتانسیل رشد بیشتری دارد
این کارشناس بازارهای مالی با اشاره به بازار طلا گفت: «طلای ایران دو متغیر بسیار مهم دارد؛ اونس طلای جهانی و دلار بازار آزاد ایران. طلا از رشد دلار تاثیر پذیرفته و حباب ارزی را تا حد زیادی جذب خود کرده است. قیمت طلا تا کنون همسو با افزایش دلار بالا آمده، اما پتانسیل رشد بیشتری نیز دارد.»
بوربور ادامه داد: «دلیل این پیشبینی این است که سطح تنشهای سیاسی به این زودیها کاهش نمییابد و احتمال افزایش قیمت دلار بسیار بیشتر از کاهش آن است».
پیشنهاد من در شرایط مبهم فعلی 50 درصد طلا، 20 درصد سهام و 30 درصد اوراق است
بوربور با تاکید بر لزوم مدیریت فعال سبد دارایی در شرایط فعلی گفت: «چون شرایط مبهم است باید یک سبد دارایی داشته باشیم که وزن طلا در آن بیشتر از سهام و اوراق باشد. پیشنهاد من 50 درصد طلا، 20 درصد سهام و 30 درصد اوراق است.»
در صورت وقوع جنگ، باید اوراق را به طلا و در صورت بهبود اوضاع به سهام تبدیل کرد
این کارشناس بازارهای مالی توضیح داد: «در بزنگاهها که شرایط روشنتر شد، پول کافی برای تصمیمگیری داریم. اگر دیدیم به سمت جنگیتر شدن، چالشهای جدیتر یا محاصره اقتصادی حرکت میکنیم، آن اوراق را هم تبدیل به طلا میکنیم. اگر شرایط بهبود پیدا کند، میتوانیم پول اوراق را به سهام تزریق کنیم، چون سهام در شرایط فعلی بسیار جذاب است.»
P/E شرکتهای بورسی در حال حاضر بینظیر شده است
این کارشناس بازارهای مالی با اشاره به رابطه دلار و بورس گفت: «متغیر اثرگذار بازار سهام، نرخ دلار است. دلار بورس با دلار بازار آزاد فرق دارد. دلار بورس در 15 دیماه 1404حدود 70 هزار تومان بوده و الان به 136 تا 137 هزار تومان رسیده، یعنی نزدیک به 100 درصد رشد کرده است. P/E شرکتهای بورسی در حال حاضر بینظیر شده است. با این حساب، بورس هم بسیار جذاب است.»
آن ایام گذشته است که یک سبد سرمایه ببندیم و به گوشهای بیندازیم؛ باید کاملا مدیریت فعال داشته باشیم!
بوربور در پایان تاکید کرد: «باید کاملا مدیریت فعال داشته باشیم. آن ایام گذشته است که یک سبد ببندیم و به گوشهای بیندازیم. شرایط بسیار حساس و شکننده شده و تصمیمات در سطح کلان میتواند همه چیز را تغییر دهد. هیچ تعصبی نباید روی نظری که الان داریم داشته باشیم، زیرا فردا با یک خبر این نظر میتواند عوض شود.»
